ニュースで長期金利がマイナスになったとの報道がされてますね。
でも、マイナス、マイナスって騒いでるけど。
いったい、なにがマイナス金利って何なのか説明してるマスコミって少ないんじゃないでしょうか。
これを聞いて、預金の利息はマイナスにはならないって聞いてたのにどうして？
長期金利ってなに？
と思う人も多いでしょうね。
気になったので、長期金利について調べてみました。
長期金利とはなに？
長期金利とは、長期国債の金利のことです。
銀行預金の利息とは違います。
日本政府は「国債」を発行しています。
国の借金というやつですね。
定期預金と同じように、国債には満期があります。
２年、５年、１０年、２０年、３０年、４０年のものがあります。
長期国債というと満期が１０年以上のものをいいます。
国債は一口１００円です。満期が来たら元本は帰って来ます。
一口あたり１００円が帰ってくるということです。
国は国債に対して利子をつけて返してます。これを表面利率と言います。
国が払う利子は必ずプラスです。
国債は毎年利子がもらえます。
固定型のものと、変動型のものがあります。
国債を発行するときに利子が決まっていて、１０年間その利子が支払われるのが固定型
毎年、経済の状況で利子が変わるのが変動型です。
例えば
表面利率２％の１０年国債を１口買ったとしましょう。
利子は毎年２円もらえます。１０年後には２０円です。
元本が１０年後には１００円戻ってきます。
合計１２０円になりました。
何で長期国債の金利がマイナスになるの？
マイナスになる仕組み
でも、国債は必ず一口１００円で買えるとは限らないんです。
買いたい人が多くなると値段が上がります。
買いたい人が少ないと値段が下がります。
国債の値段は毎日変ってます。
一口１１０円のときもあれば一口９０円のときもあります。
でも、満期で戻ってくるのは一口１００円です。
株式の評価額の動きに似ています。
たとえば、買いたい人が異常に多くて一口１３０円に高騰したとします。
でも表面利息をいれても１２０円しか戻ってきません。
１０円のマイナスです。
一口買って１０年後に１０円損すると、マイナス１０％の金利といわれます。
一年ごとの計算ではマイナス１％です。
これが流通利回り（運用利回り）です。
マスコミで騒がれているのは、この流通利回なんですね。
今回は極端な例でしたが。
現実にはマイナス0.02とか0.06％という数字になってるみたいですね。もちろん、この数字も毎日変ります。
で、なんで急に日本債権が買われだしたかというと。
日銀のマイナス金利政策ですね。
銀行は、日銀に預けていたお金を貸す出すんじゃなくて、国債を買ってもうけることにしたんです。
それと、アメリカの経済指標が予想より悪かったことや、中国の経済成長がにぶっていること、北朝鮮のミサイルで投資家がパニック状態になってるんですね。
株価の下落や円高と連動した動きです。
株価が下がると株を売って国債を買うことが多くなります。ちょうどマイナス金利政策の時期と重なってしまいました。
だから、マイナス金利政策が影響しているのは間違いないけど、それだけが原因とはいえないんですね。
それでも国債が売れるのはなぜ？
国債は株みたいに売買されてる
国債は満期を待たなくても売ることができます。
もちろん国は満期まで買い取ってくれません。
誰が買うかというと、投資家や銀行や証券会社なんです。
株のように国債を売買しているんです。
株式と同じ感覚です。
そうなると国債の価格も、株と同じように常に上下するようになります。
一口１００円の国債でも、ある瞬間は１３０円で、別の瞬間には１３１円になってることだってあります。
国債を安いときに買って、国債が高くなったら売る。
それを繰り返して利益を上げているんです。
日本国債は株みたいにある日突然価値がゼロになるなんてことは まず ありません。
「日本政府が発行する債券だから安全」だとみんな思ってます。
しかも、価値が２倍、３倍になることがないかわりに、損も少ないです。
お金を確実に増やしたい人にとって、これほどおいしい商品はありません。
だから、マイナス金利になっても投資家は国債を買うのです。
もっと高くなったところで売ればいい。と思っているからです。
結局は投資家がマネーゲームをしたとばっちりをうけてるんです。
マイナス金利は日本だけじゃない
世界的に見ると安定した国の再建はマイナス金利になることはよくあります。
スイス国債の金利はマイナス0.3％、ドイツやオランダもマイナス金利は当たり前なんです。
でも、日本では始めてだったので、みんな騒いでるんですね。
もちろん、マスコミにとっては絶好のネタですし。
日本商工会議所によると「マイナス金利導入がわかりにくいのでマーケットの動揺があった（投資家や金融関係者でもマイナス金利の意味を理解していない人もいるってこと？）。日銀にはもっと説明してくれ」と言ってます。（お金のプロがそんなんでいいの？）
当分は混乱は続くでしょう。
生活への影響は
個人でも国債を高く買わされた人は不幸かもしれません。今みたいに高騰しているときには買わない方がいいです。
投資信託では国債を組み込んだ商品の利益が下がることになります。かといって株式も下がってますし。しばらく様子を見て、これは我慢できないと思ったら元本保証型に預け変えてみるのも手ですね。
他に問題がでるのは、保険や、年金、郵便貯金の利息ですね。
国債を運用して利息を出しているので今の状態が続けば保険の掛け金があがったり、年金や、郵便貯金の利息が下がったりすることはあります。
便乗値上げは別として、保険は今すぐ影響がでるということはないはずです。何ヵ月後には値上げしている可能性はありますね。
年金への影響となると、もっと長い間この状態が続かないと影響は分からないでしょう。
いずれにしても、長引くと影響が出ると思いますが、いますぐ我々がどうにかしなければならないという問題ではないです。
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